[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"article-stock-options-how-to-keep-your-stake-in-the-company-en":3},{"article":4,"otherLocaleAvailable":804},{"id":5,"documentId":6,"title":7,"slug":8,"excerpt":9,"content":10,"readTime":432,"published":433,"isFeatured":16,"viewCount":432,"createdAt":434,"updatedAt":435,"publishedAt":436,"locale":437,"cover":438,"categories":484,"localizations":485},14,"im7r8zp2q5r6pp1389zfcchf","Stock Options: How to Keep Your Stake in the Company?","stock-options-how-to-keep-your-stake-in-the-company",null,[11,19,24,29,33,37,41,45,49,70,74,78,82,86,90,94,98,102,106,132,136,140,144,148,152,156,160,164,168,172,176,180,184,188,192,196,200,204,208,212,216,220,224,228,232,236,240,244,248,252,256,260,264,268,272,276,280,284,288,292,296,300,304,308,312,316,320,334,338,342,346,350,354,358,362,366,370,374,384,388,392,396,400,404,408,412,416,420,424,428],{"type":12,"level":13,"children":14},"heading",1,[15],{"bold":16,"text":17,"type":18},true,"Опцион: как не лишиться доли в компании?","text",{"type":20,"children":21},"paragraph",[22],{"text":23,"type":18},"Опционные программы часто используются для того, чтобы мотивировать ключевых сотрудников работать как можно лучше за небольшие деньги или помогать инвесторам получить контроль над компанией. Сегодня я расскажу вам, что делать, если тот, кто выдал опцион, продал свою долю раньше срока, и вы не можете ее получить.",{"type":12,"level":25,"children":26},2,[27],{"bold":16,"text":28,"type":18},"Экономическая логика опционов",{"type":20,"children":30},[31],{"text":32,"type":18},"Вы и без меня знаете, что опционы бывает \"пут\" и \"колл\".",{"type":20,"children":34},[35],{"text":36,"type":18},"Опцион \"пут\" позволяет продать долю в обществе в любой момент независимо от согласия покупателя. Продавец в этой конструкции как бы говорит \"продам, если захочу, а покупатель отказаться не может\".",{"type":20,"children":38},[39],{"text":40,"type":18},"Опцион \"колл\" позволяет купить долю в обществе в любой момент независимо от согласия продавца. Покупатель в этой конструкции как бы говорит \"куплю, если захочу, а продавец отказаться не может\".",{"type":20,"children":42},[43],{"text":44,"type":18},"Считается, что в опционе \"пут\" покупатель обязался приобрести долю, если продавец захочет ее продать, а в опционе \"колл\" продавец обязался продать долю, если покупатель захочет ее приобрести.",{"type":20,"children":46},[47],{"text":48,"type":18},"На практике опционы \"колл\" встречаются чаще, и тут возможны разные варианты:",{"type":50,"format":51,"children":52},"list","unordered",[53,58,62,66],{"type":54,"children":55},"list-item",[56],{"text":57,"type":18},"Фаундер дает ключевым сотрудникам право купить у него долю в компании за номинальную цену через X лет при условии достижения KPI.",{"type":54,"children":59},[60],{"text":61,"type":18},"Фаундер получает деньги от инвестора и дает ему опцион на покупку доли в бизнесе. На входе инвестору может быть неинтересно входить в компанию в качестве участника, но если компания растет, то он реализует опцион на долю за фиксированную цену.",{"type":54,"children":63},[64],{"text":65,"type":18},"Фаундер договорился с инвестором о том, что последний будет давать денег на развитие каждый месяц. Если инвестор нарушает свои обязательства, то фаундер получает право выкупить его долю по номинальной цене.",{"type":54,"children":67},[68],{"text":69,"type":18},"Фаундер получил заем от инвестора, но инвестор не хочет получать контроль в компании. Вместо этого фаундер дает инвестору опцион, по условиям которого инвестор может получить долю, если фаундер не исполнит обязательства по договору займа (эдакий конвертируемый заем).",{"type":20,"children":71},[72],{"text":73,"type":18},"Опционы \"пут\" реже встречаются в практике, но работают они, например, так: инвестор и фаундер на входе получают доли в операционной компании, фаундер обязуется выкупить долю инвестора, если заявленные цели не будут достигнуты. Бизнес не растет, инвестор продает фаундеру долю, а тот обязан ее купить. И бизнес не взлетел, и должен остался...",{"type":12,"level":25,"children":75},[76],{"bold":16,"text":77,"type":18},"Как опционы в отношении долей оформляются в российском праве?",{"type":20,"children":79},[80],{"text":81,"type":18},"В 2015 году в Гражданском кодексе РФ для опционов появилась собственная норма – ст. 429.2, согласно которой:",{"type":20,"children":83},[84],{"text":85,"type":18,"italic":16},"В силу соглашения о предоставлении опциона на заключение договора (опцион на заключение договора) одна сторона посредством безотзывной оферты предоставляет другой стороне право заключить один или несколько договоров на условиях, предусмотренных опционом.",{"type":20,"children":87},[88],{"text":89,"type":18,"italic":16},"Опцион на заключение договора предоставляется за плату или другое встречное предоставление, если иное не предусмотрено соглашением, в том числе заключенным между коммерческими организациями.",{"type":20,"children":91},[92],{"text":93,"type":18,"italic":16},"Другая сторона вправе заключить договор путем акцепта такой оферты в порядке, в сроки и на условиях, которые предусмотрены опционом.",{"type":20,"children":95},[96],{"text":97,"type":18},"Любой договор состоит из двух элементов: оферты (предложения заключить договор) и акцепта (принятие такого предложения на условиях, изложенных в оферте). Если вы хотите продать что-нибудь ненужное, то направляете оферту предполагаемому покупателю, и пока он думает, вы можете отказаться от предложения.",{"type":20,"children":99},[100],{"text":101,"type":18},"А вот с опционом так не получится, оферту здесь можно направить, но отозвать нельзя. Чувствуете себя некомфортно? Так и должно быть.",{"type":20,"children":103},[104],{"text":105,"type":18},"Устно выдать безотзывную оферту (или предоставить опцион) в отношении доли не получится – надо идти к нотариусу. Документ он вам составит, но лучше перепроверить – в опционе хорошо бы не забыть о:",{"type":50,"format":51,"children":107},[108,112,116,120,124,128],{"type":54,"children":109},[110],{"text":111,"type":18},"Ссылке на ст. 429.2 ГК РФ, чтобы суду было легче понять, что вы наконструрировали.",{"type":54,"children":113},[114],{"text":115,"type":18},"Предмете договора. Напишите, кто и на что предоставляет право в соответствии с опционом.",{"type":54,"children":117},[118],{"text":119,"type":18},"Возмездности (безвозмездности) опциона. Иногда бремя ожидания оплачивается, но чаще опционы на доли в компаниях не предусматривают оплаты.",{"type":54,"children":121},[122],{"text":123,"type":18},"Сроке опциона. Ничто не вечно под луной, и опционы тоже. Если стороны не указали срок на принятие опциона, то, по общему правилу, он равен одному году.",{"type":54,"children":125},[126],{"text":127,"type":18},"Условия основной сделки. Опцион – всего лишь предложение заключить договор, потому он должен содержать условия такого договора. Иначе неясно, что предлагает оферент, и что может принять акцептант.",{"type":54,"children":129},[130],{"text":131,"type":18},"Ответственность. Неустойки, убытки – в опционе возможно все.",{"type":12,"level":25,"children":133},[134],{"bold":16,"text":135,"type":18},"Как заставить \"исполнить опцион\" или компенсировать часть потерь?",{"type":20,"children":137},[138],{"text":139,"type":18},"Получили вы опцион, ходите довольный, в мыслях уже купили на часть доли загородный дом. Наступает день X, когда все KPI выполнены, вы идете к нотариусу, принимаете опцион, нотариус отправляет заявление в ФНС, а оттуда приходит ответ:",{"type":20,"children":141},[142],{"text":143,"type":18,"italic":16},"Извините, мы не можем внести в ЕГРЮЛ акцептанта в качестве владельца доли, так как на дату принятия опциона доля записана не на продавца, а на его внука.",{"type":20,"children":145},[146],{"text":147,"type":18},"Оказалось, что если не мониторить ЕГРЮЛ, то ушлый оферент может продать долю на сторону, а реализовать опцион не получится. Делать нечего, надо идти в суд, но какое средство защиты выбрать?",{"type":12,"level":25,"children":149},[150],{"bold":16,"text":151,"type":18},"Понуждение к заключению основного договора",{"type":20,"children":153},[154],{"text":155,"type":18},"Если недобросовестный оферент увел актив до принятия опциона, то первое, что приходит на ум – заставить его заключить основной договор, и пусть он ищет свою долю, где хочет.",{"type":20,"children":157},[158],{"text":159,"type":18},"Тем более такая возможность предусмотрена п. 5 ст. 429 ГК РФ, пусть и работает она в предварительных договорах.",{"type":20,"children":161},[162],{"text":163,"type":18},"На самом деле это грубая ошибка, ведь предварительный договор сильно отличается от опциона.",{"type":20,"children":165},[166],{"text":167,"type":18},"В предварительном договоре стороны обязуются в будущем направить оферту и акцепт на заключение договора, то есть для заключения основного договора требуются активные действия обеих сторон.",{"type":20,"children":169},[170],{"text":171,"type":18},"В опционе же одна сторона направляет оферту, от которой не может отказаться, и для заключения основного договора требуется акцепт другой стороны – оференту делать ничего не надо.",{"type":20,"children":173},[174],{"text":175,"type":18},"Получается, что понудить оферента к заключению основного договора нельзя – договор и так считается заключенным в момент принятия оферты.",{"type":20,"children":177},[178],{"text":179,"type":18},"Так думаю не только я. В Постановлении Девятого арбитражного апелляционного суда от 04.10.2023 по делу № А40-20263\u002F23 суд поддержал следующую позицию:",{"type":20,"children":181},[182],{"text":183,"type":18,"italic":16},"Опцион представляет собой договор, реализация которого зависит от одной из сторон – держателя опциона, которая получает безусловное право \"активировать\" опцион в сроки, в порядке и на условиях, предусмотренных в опционе. Держатель опциона может как воспользоваться этим правом, так и не воспользоваться.",{"type":20,"children":185},[186],{"text":187,"type":18,"italic":16},"Предметом предварительного договора является обязательство заключить в будущем основной договор, то есть за состоявшимся договором должен последовать другой, окончательный договор. При этом обе стороны обязуются в течение определенного срока заключить основной договор. Здесь для заключения основного договора необходима воля обеих сторон.",{"type":20,"children":189},[190],{"text":191,"type":18},"Поэтому понудить к заключению основного договора в случае с опционом нельзя.",{"type":12,"level":25,"children":193},[194],{"bold":16,"text":195,"type":18},"Принуждение нового владельца доли к ее передаче",{"type":20,"children":197},[198],{"text":199,"type":18},"Можно ли обязать покупателя доли, на которого она была выведена в обход, исполнить договор купли-продажи, заключенный в результате принятия опциона?",{"type":20,"children":201},[202],{"text":203,"type":18},"Кажется логичным, что с момента выдачи опциона доля обременяется правом акцептанта купить долю независимо от того, кому она принадлежит.",{"type":20,"children":205},[206],{"text":207,"type":18},"Это так лишь отчасти: например, если оферент умирает, то его обязательства из опциона переходят к наследникам – это называется \"универсальное правопреемство\". Наследник в этом случае как бы встает на место оферента во всех обязательствах, которыми был связан оферент (кроме тех, что тесно связаны с его личностью). Тот же механизм работает и в случае уступки прав требования или перевода долга по опциону.",{"type":20,"children":209},[210],{"text":211,"type":18},"Но если оферент продает долю, то обязательства, связанные с опционом, остаются на нем. То есть если оферент продает долю до того, как опцион сработал, обязанным лицом по договору купли-продажи доли остается все равно он. Обязанности по опциону на нового владельца доли не переходят.",{"type":20,"children":213},[214],{"text":215,"type":18},"Выходит, что новый владелец доли ничего вам не должен, и заставить его передать долю нельзя.",{"type":12,"level":25,"children":217},[218],{"bold":16,"text":219,"type":18},"Признание сделки по выводу доли недействительной",{"type":20,"children":221},[222],{"text":223,"type":18},"Ни мне, ни вам не нравится, что оферент сначала пообещал долю акцептанту, а потом продал ее третьему лицу в обход опциона. Ведь так?",{"type":20,"children":225},[226],{"text":227,"type":18},"Как вариант, в этой ситуации можно попробовать признать сделку по выводу доли недействительной.",{"type":20,"children":229},[230],{"text":231,"type":18},"Для этого нужно одно из оснований, указанных в ГК РФ (статьи со 168 по 179). На первый взгляд, ни одно из них не подходит, но в п. 2 ст. 168 ГК РФ написано следующее:",{"type":20,"children":233},[234],{"text":235,"type":18,"italic":16},"Сделка, нарушающая требования закона или иного правового акта и при этом посягающая на публичные интересы либо права и охраняемые законом интересы третьих лиц, ничтожна, если из закона не следует, что такая сделка оспорима или должны применяться другие последствия нарушения, не связанные с недействительностью сделки.",{"type":20,"children":237},[238],{"text":239,"type":18},"Проблема в том, что это основание для признания сделки недействительной не является самостоятельным – нужна еще норма, которую сделка по выводу доли нарушает.",{"type":20,"children":241},[242],{"text":243,"type":18},"На помощь приходит п. 1 ст. 10 ГК РФ:",{"type":20,"children":245},[246],{"text":247,"type":18,"italic":16},"Не допускаются осуществление гражданских прав исключительно с намерением причинить вред другому лицу, действия в обход закона с противоправной целью, а также иное заведомо недобросовестное осуществление гражданских прав (злоупотребление правом).",{"type":20,"children":249},[250],{"text":251,"type":18},"Вооружившись тайным знанием о сочетании статей 10 и 168 ГК РФ, можно пойти в суд, чтобы наказать нерадивого партнера. Но дальше возникают трудности, ведь в суде надо доказать, что продавец и покупатель доли сговорились с целью причинить вред интересам второго участника.",{"type":20,"children":253},[254],{"text":255,"type":18},"Иногда этот фокус провернуть удается, но сговор должен быть очевиден для суда. Тут поможет корпоративный конфликт между оферентом и акцептантом, номинальный директор в обществе, которым кукловодил оферент, переписка между участниками схемы. Последнюю можно истребовать в суде – если оппоненты не дадут переписку или дадут ее не полностью, то суд обяжет их доказывать отсутствие сговора (это называется перенос бремени доказывания).",{"type":20,"children":257},[258],{"text":259,"type":18},"Пример успешного кейса по оспариванию вывода доли на третье лица можно найти в Постановлении Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 19.10.2023 по делу № А60-53969\u002F2022, где суд как раз нашел основания для применения статей 10 и 168 ГК РФ:",{"type":20,"children":261},[262],{"text":263,"type":18,"italic":16},"Действуя согласованно, Архипова А.М. и Денисенко И.Ю. заключая договор купли-продажи доли в уставном капитале ООО \"Экоархитектура\" в обход действующего Соглашения от 13.02.2020 о предоставлении опциона на заключение договора купли-продажи доли в уставном капитале ООО \"Экоархитектура\", и без уведомления Пакалина Г.Е., причинили ущерб имущественным правам и интересам ООО \"Вэбмастер\", поскольку фактически привели к уменьшению стоимости актива ООО \"Вэбмастер\" - 100% доли в уставном капитале ООО \"ЕВА\".",{"type":20,"children":265},[266],{"text":267,"type":18},"Но если явных признаков сговора нет, то суды отказывают в признании сделки в обход опциона, недействительной. Например, в Постановлении Девятого арбитражного апелляционного суда от 26.01.2022 по делу № А40-110686\u002F2021 суд поддержал такой довод:",{"type":20,"children":269},[270],{"text":271,"type":18,"italic":16},"При вынесении оспариваемого судебного акта, суд указал, что отношения истца и Хабарова В.В. носят обязательственный характер, следовательно, у истца есть только обязательственное требование к Хабарову В.В., основанное на Соглашении [о предоставлении опциона].",{"type":20,"children":273},[274],{"text":275,"type":18},"Поэтому признать сделку по выводу доли в обход опциона достаточно сложно и, по общему правилу, лучше поискать другие опции (в том числе требования обязательственного характера).",{"type":12,"level":25,"children":277},[278],{"bold":16,"text":279,"type":18},"Признание права на долю в уставном капитале",{"type":20,"children":281},[282],{"text":283,"type":18},"Интересный способ защиты прав из опциона предлагает Арбитражный суд г. Москвы в Решении от 02.06.2023 по делу № А40-149995\u002F2022. Фактура дела несложная: Общество состояло из одного участника, Ковылина В.А., который дал опцион на покупку 100% доли Купчиной И.С. Позднее Купчина И.С. приняла опцион, но доля к ней не перешла, ведь за два месяца до этого Ковылин В.А. продал долю в пользу ООО \"Инвест-Проект\". Однако регистрирующий орган отказался вводить ООО \"Инвест-Проект\" в состав участников Общества.",{"type":20,"children":285},[286],{"text":287,"type":18},"Все переругались, Купчина И.С. и ООО \"Инвест-Проект\" потребовали признать право на долю через суд. Учитывая, что претендовали они на одно и то же, заседание напоминало \"королевскую битву\" – победитель может быть только один.",{"type":20,"children":289},[290],{"text":291,"type":18},"Рассматривая дело, суд сослался на ст. 398 ГК РФ, в силу которой:",{"type":20,"children":293},[294],{"text":295,"type":18,"italic":16},"В случае неисполнения обязательства передать индивидуально-определенную вещь в собственность, в хозяйственное ведение, в оперативное управление или в возмездное пользование кредитору последний вправе требовать отобрания этой вещи у должника и передачи ее кредитору на предусмотренных обязательством условиях.",{"type":20,"children":297},[298],{"text":299,"type":18,"italic":16},"Это право отпадает, если вещь уже передана третьему лицу, имеющему право собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления.",{"type":20,"children":301},[302],{"text":303,"type":18},"Благодаря тому, что переход доли по договору купли-продажи в обход опциона не был зарегистрирован в ФНС, суд смог признать право на долю за акцептантом. Интересна логика суда – право первого акцепта было признано за тем, кому была выдана оферта (акцептанту по опциону) несмотря на то, что принята она была позже, чем был заключен договор купли-продажи.",{"type":20,"children":305},[306],{"text":307,"type":18},"Однако это решение не будет работать, если доля уже ушла покупателю, так как право на долю не может противопоставляться требованию ее передать, пусть последнее и возникло раньше.",{"type":12,"level":25,"children":309},[310],{"bold":16,"text":311,"type":18},"Взыскание убытков и неустойки, возмещение потерь",{"type":20,"children":313},[314],{"text":315,"type":18},"Перейдем к реалистичным опциям – тем самым обязательственным требованиям, которые суды настойчиво рекомендуют заявлять в подобных случаях.",{"type":20,"children":317},[318],{"text":319,"type":18},"Основных варианта три:",{"type":50,"format":51,"children":321},[322,326,330],{"type":54,"children":323},[324],{"text":325,"type":18},"Взыскание неустойки (ст. 330 ГК РФ).",{"type":54,"children":327},[328],{"text":329,"type":18},"Взыскание убытков (ст. 15 ГК РФ).",{"type":54,"children":331},[332],{"text":333,"type":18},"Возмещение потерь (ст. 406.1 ГК РФ).",{"type":12,"level":25,"children":335},[336],{"bold":16,"text":337,"type":18},"Взыскание неустойки",{"type":20,"children":339},[340],{"text":341,"type":18},"С неустойками все достаточно просто – в опционе указываются условия основного договора, поэтому впишите в него что-то вроде \"в случае неисполнения продавцом обязательства по передаче доли продавец обязуется выплатить неустойку в размере Х руб.\".",{"type":20,"children":343},[344],{"text":345,"type":18},"Но с неустойкой есть проблемы: нельзя исключить риск того, что суд ее снизит на основании ст. 333 ГК РФ, и в отличие от доли в обществе требование о взыскании неустойки не такое надежное: неясно, выполнит ли его оферент или пойдет в банкротство.",{"type":12,"level":25,"children":347},[348],{"bold":16,"text":349,"type":18},"Взыскание убытков",{"type":20,"children":351},[352],{"text":353,"type":18},"В пунктах 1, 2 ст. 15 ГК РФ указано:",{"type":20,"children":355},[356],{"text":357,"type":18,"italic":16},"1. Лицо, право которого нарушено, может требовать полного возмещения причиненных ему убытков, если законом или договором не предусмотрено возмещение убытков в меньшем размере.",{"type":20,"children":359},[360],{"text":361,"type":18,"italic":16},"2. Под убытками понимаются расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода).",{"type":20,"children":363},[364],{"text":365,"type":18},"Очевидно, что оферент знает об опционе, который он выдал, и когда он заключает договор купли-продажи в обход опциона, то нарушает тем самым права акцептанта.",{"type":20,"children":367},[368],{"text":369,"type":18},"В связи с этим единственным спорным вопросом при доказывании убытков является способ их расчета.",{"type":20,"children":371},[372],{"text":373,"type":18},"Мне не удалось найти дел, где суды взыскивали бы убытки за обход опциона, но потенциально размер убытков может рассчитываться по одной из следующих моделей:",{"type":50,"format":51,"children":375},[376,380],{"type":54,"children":377},[378],{"text":379,"type":18},"Размер убытков равен действительной стоимости доли в обществе, которую акцептант не смог получить.",{"type":54,"children":381},[382],{"text":383,"type":18},"Размер убытков равен рыночной стоимости доли в обществе, которую акцептант не смог получить.",{"type":20,"children":385},[386],{"text":387,"type":18},"Действительная стоимость доли отличается от рыночной тем, что первая определяется исходя из стоимости чистых активов общества (строка баланса в отчетности), а при определении второй можно учитывать и иные факторы (например, ожидаемую прибыль общества).",{"type":20,"children":389},[390],{"text":391,"type":18},"С убытками есть тот же риск, что и неустойкой – у оферента может попросту не оказаться денег на их возмещение. Продать долю в обход опциона он может по номинальной цене, скрыв тем самым свою выгоду. Например, оферент может сохранить фактический контроль над обществом из-за того, что он может давать указания покупателю.",{"type":20,"children":393},[394],{"text":395,"type":18},"Но здесь открываются варианты с банкротством: вешаем убытки на оферента, начинаем в отношении него банкротный процесс и идем оспаривать сделку в обход опциона по основаниям, предусмотренным Законом о банкротстве. Там точно будет полегче, чем в случае с оспариванием такой сделки по ст.ст. 10 и 168 ГК РФ, но об этом в другой раз.",{"type":12,"level":25,"children":397},[398],{"bold":16,"text":399,"type":18},"Возмещение потерь",{"type":20,"children":401},[402],{"text":403,"type":18},"В ст. 406.1 ГК РФ указано:",{"type":20,"children":405},[406],{"text":407,"type":18,"italic":16},"Стороны обязательства, действуя при осуществлении ими предпринимательской деятельности, могут своим соглашением предусмотреть обязанность одной стороны возместить имущественные потери другой стороны, возникшие в случае наступления определенных в таком соглашении обстоятельств и не связанные с нарушением обязательства его стороной (потери, вызванные невозможностью исполнения обязательства, предъявлением требований третьими лицами или органами государственной власти к стороне или к третьему лицу, указанному в соглашении, и т.п.).",{"type":20,"children":409},[410],{"text":411,"type":18,"italic":16},"Соглашением сторон должен быть определен размер возмещения таких потерь или порядок его определения.",{"type":20,"children":413},[414],{"text":415,"type":18},"Для того, чтобы это условие сработало, в опционе нужно предусмотреть раздел \"Заверения об обстоятельствах\".",{"type":20,"children":417},[418],{"text":419,"type":18},"В этом разделе необходимо указать примерно такое положение:",{"type":20,"children":421},[422],{"text":423,"type":18,"italic":16},"Продавец гарантирует, что на дачу выдачи опциона и на дату его принятия акцептантом продавец является владельцем доли в Обществе, равной или превышающей Х (размер передаваемой по опциону доли).",{"type":20,"children":425},[426],{"text":427,"type":18,"italic":16},"В случае недостоверности указанного заверения, продавец обязуется возместить покупателю потери в размере Х (желаемая сумма) на основании ст. 406.1 ГК РФ.",{"type":20,"children":429},[430],{"text":431,"type":18},"Если на дату принятия опциона оферент уже передаст долю третьему лицу, то у него возникнет обязательство по возмещению акцептанту понесенных им потерь.",3232,"2025-12-30","2025-12-29T11:30:45.907Z","2026-05-12T13:10:25.299Z","2026-05-12T13:10:25.388Z","en",{"id":25,"documentId":439,"name":440,"alternativeText":9,"caption":9,"width":441,"height":442,"formats":443,"hash":478,"ext":445,"mime":448,"size":479,"url":480,"previewUrl":9,"provider":481,"provider_metadata":9,"createdAt":482,"updatedAt":482,"publishedAt":483},"h0qlu5wj27zhdj26x6p8czx2","1.jpeg",1920,816,{"large":444,"small":454,"medium":462,"thumbnail":470},{"ext":445,"url":446,"hash":447,"mime":448,"name":449,"path":9,"size":450,"width":451,"height":452,"sizeInBytes":453},".jpeg","https:\u002F\u002Ffunny-horse-6e1ef37f5e.media.strapiapp.com\u002Flarge_1_c5c9a7c385.jpeg","large_1_c5c9a7c385","image\u002Fjpeg","large_1.jpeg",70.85,1000,425,70854,{"ext":445,"url":455,"hash":456,"mime":448,"name":457,"path":9,"size":458,"width":459,"height":460,"sizeInBytes":461},"https:\u002F\u002Ffunny-horse-6e1ef37f5e.media.strapiapp.com\u002Fsmall_1_c5c9a7c385.jpeg","small_1_c5c9a7c385","small_1.jpeg",22.32,500,213,22323,{"ext":445,"url":463,"hash":464,"mime":448,"name":465,"path":9,"size":466,"width":467,"height":468,"sizeInBytes":469},"https:\u002F\u002Ffunny-horse-6e1ef37f5e.media.strapiapp.com\u002Fmedium_1_c5c9a7c385.jpeg","medium_1_c5c9a7c385","medium_1.jpeg",44.23,750,319,44232,{"ext":445,"url":471,"hash":472,"mime":448,"name":473,"path":9,"size":474,"width":475,"height":476,"sizeInBytes":477},"https:\u002F\u002Ffunny-horse-6e1ef37f5e.media.strapiapp.com\u002Fthumbnail_1_c5c9a7c385.jpeg","thumbnail_1_c5c9a7c385","thumbnail_1.jpeg",6.86,245,104,6864,"1_c5c9a7c385",182.13,"https:\u002F\u002Ffunny-horse-6e1ef37f5e.media.strapiapp.com\u002F1_c5c9a7c385.jpeg","strapi-provider-upload-strapi-cloud","2026-03-19T19:00:23.150Z","2026-03-19T19:00:23.151Z",[],[486],{"id":487,"documentId":6,"title":17,"slug":488,"excerpt":9,"content":489,"readTime":432,"published":9,"isFeatured":16,"viewCount":432,"createdAt":801,"updatedAt":801,"publishedAt":802,"locale":803},12,"opczion-kak-ne-lishitsya-doli-v-kompanii",[490,493,496,499,502,505,508,511,514,528,531,534,537,540,543,546,549,552,555,575,578,581,584,587,590,593,596,599,602,605,608,611,614,617,620,623,626,629,632,635,638,641,644,647,650,653,656,659,662,665,668,671,674,677,680,683,686,689,692,695,698,701,704,707,710,713,716,727,730,733,736,739,742,745,748,751,754,757,765,768,771,774,777,780,783,786,789,792,795,798],{"type":12,"level":13,"children":491},[492],{"bold":16,"text":17,"type":18},{"type":20,"children":494},[495],{"text":23,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":497},[498],{"bold":16,"text":28,"type":18},{"type":20,"children":500},[501],{"text":32,"type":18},{"type":20,"children":503},[504],{"text":36,"type":18},{"type":20,"children":506},[507],{"text":40,"type":18},{"type":20,"children":509},[510],{"text":44,"type":18},{"type":20,"children":512},[513],{"text":48,"type":18},{"type":50,"format":51,"children":515},[516,519,522,525],{"type":54,"children":517},[518],{"text":57,"type":18},{"type":54,"children":520},[521],{"text":61,"type":18},{"type":54,"children":523},[524],{"text":65,"type":18},{"type":54,"children":526},[527],{"text":69,"type":18},{"type":20,"children":529},[530],{"text":73,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":532},[533],{"bold":16,"text":77,"type":18},{"type":20,"children":535},[536],{"text":81,"type":18},{"type":20,"children":538},[539],{"text":85,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":541},[542],{"text":89,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":544},[545],{"text":93,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":547},[548],{"text":97,"type":18},{"type":20,"children":550},[551],{"text":101,"type":18},{"type":20,"children":553},[554],{"text":105,"type":18},{"type":50,"format":51,"children":556},[557,560,563,566,569,572],{"type":54,"children":558},[559],{"text":111,"type":18},{"type":54,"children":561},[562],{"text":115,"type":18},{"type":54,"children":564},[565],{"text":119,"type":18},{"type":54,"children":567},[568],{"text":123,"type":18},{"type":54,"children":570},[571],{"text":127,"type":18},{"type":54,"children":573},[574],{"text":131,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":576},[577],{"bold":16,"text":135,"type":18},{"type":20,"children":579},[580],{"text":139,"type":18},{"type":20,"children":582},[583],{"text":143,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":585},[586],{"text":147,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":588},[589],{"bold":16,"text":151,"type":18},{"type":20,"children":591},[592],{"text":155,"type":18},{"type":20,"children":594},[595],{"text":159,"type":18},{"type":20,"children":597},[598],{"text":163,"type":18},{"type":20,"children":600},[601],{"text":167,"type":18},{"type":20,"children":603},[604],{"text":171,"type":18},{"type":20,"children":606},[607],{"text":175,"type":18},{"type":20,"children":609},[610],{"text":179,"type":18},{"type":20,"children":612},[613],{"text":183,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":615},[616],{"text":187,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":618},[619],{"text":191,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":621},[622],{"bold":16,"text":195,"type":18},{"type":20,"children":624},[625],{"text":199,"type":18},{"type":20,"children":627},[628],{"text":203,"type":18},{"type":20,"children":630},[631],{"text":207,"type":18},{"type":20,"children":633},[634],{"text":211,"type":18},{"type":20,"children":636},[637],{"text":215,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":639},[640],{"bold":16,"text":219,"type":18},{"type":20,"children":642},[643],{"text":223,"type":18},{"type":20,"children":645},[646],{"text":227,"type":18},{"type":20,"children":648},[649],{"text":231,"type":18},{"type":20,"children":651},[652],{"text":235,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":654},[655],{"text":239,"type":18},{"type":20,"children":657},[658],{"text":243,"type":18},{"type":20,"children":660},[661],{"text":247,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":663},[664],{"text":251,"type":18},{"type":20,"children":666},[667],{"text":255,"type":18},{"type":20,"children":669},[670],{"text":259,"type":18},{"type":20,"children":672},[673],{"text":263,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":675},[676],{"text":267,"type":18},{"type":20,"children":678},[679],{"text":271,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":681},[682],{"text":275,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":684},[685],{"bold":16,"text":279,"type":18},{"type":20,"children":687},[688],{"text":283,"type":18},{"type":20,"children":690},[691],{"text":287,"type":18},{"type":20,"children":693},[694],{"text":291,"type":18},{"type":20,"children":696},[697],{"text":295,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":699},[700],{"text":299,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":702},[703],{"text":303,"type":18},{"type":20,"children":705},[706],{"text":307,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":708},[709],{"bold":16,"text":311,"type":18},{"type":20,"children":711},[712],{"text":315,"type":18},{"type":20,"children":714},[715],{"text":319,"type":18},{"type":50,"format":51,"children":717},[718,721,724],{"type":54,"children":719},[720],{"text":325,"type":18},{"type":54,"children":722},[723],{"text":329,"type":18},{"type":54,"children":725},[726],{"text":333,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":728},[729],{"bold":16,"text":337,"type":18},{"type":20,"children":731},[732],{"text":341,"type":18},{"type":20,"children":734},[735],{"text":345,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":737},[738],{"bold":16,"text":349,"type":18},{"type":20,"children":740},[741],{"text":353,"type":18},{"type":20,"children":743},[744],{"text":357,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":746},[747],{"text":361,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":749},[750],{"text":365,"type":18},{"type":20,"children":752},[753],{"text":369,"type":18},{"type":20,"children":755},[756],{"text":373,"type":18},{"type":50,"format":51,"children":758},[759,762],{"type":54,"children":760},[761],{"text":379,"type":18},{"type":54,"children":763},[764],{"text":383,"type":18},{"type":20,"children":766},[767],{"text":387,"type":18},{"type":20,"children":769},[770],{"text":391,"type":18},{"type":20,"children":772},[773],{"text":395,"type":18},{"type":12,"level":25,"children":775},[776],{"bold":16,"text":399,"type":18},{"type":20,"children":778},[779],{"text":403,"type":18},{"type":20,"children":781},[782],{"text":407,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":784},[785],{"text":411,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":787},[788],{"text":415,"type":18},{"type":20,"children":790},[791],{"text":419,"type":18},{"type":20,"children":793},[794],{"text":423,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":796},[797],{"text":427,"type":18,"italic":16},{"type":20,"children":799},[800],{"text":431,"type":18},"2026-05-11T08:10:14.154Z","2026-05-11T08:10:14.185Z","ru",false]